61. Капитал предприятия как объект управления

 

Капитал — накопленный путем сбережения запас эконо­мических благ в форме денежных средств, других финансовых инструментов и реальных благ, вовлекаемый в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода.

Особенности функционирования капитала в рамках кон­кретного предприятия связаны с двумя основными экономи­ческими процессами: а) процессом его формирования; б) про­цессом его использования.

Формирование капитала на предприятии связано с условиями создания нового бизнеса, первоначального накопления капита­ла, экономического развития фирмы, возрастания в рыночной стоимости предприятия, изменением структуры и финансовой устойчивости предприятия и т. д.

По направлениям использования капитала в хозяйственной деятельности выделяют капитал, используемый как инве­стиционный ресурс; капитал, используемый как производст­венный ресурс; капитал, используемый как кредитный ресурс.

Обязательным условием как объекта управления является его первоначальное накопление в реальной или денежной формах. Процесс накопления капитала происходит чаще всего в процес­се распределения полученного чистого дохода в виде прироста запаса капитала или, если речь идет о реальной форме накопле­ния, в виде необходимых и резервных объемов готовой продук­ции. Как накопленная ценность, капитал характеризуется за­пасом основных средств, нематериальных активов, рыночных ценных бумаг, товарно-материальных оборотных средств. Ка­питал — важный производственный ресурс и оказывает при определенных условиях решающее воздействие на результаты производства.

Как фактор производства капитал характеризуется опре­деленной производительностью, которая оценивается отно­шением результата деятельности предприятия к сумме при­мененного капитала.

Способность капитала приносить доход — важнейшая ха­рактеристика капитала. Как источник дохода в сфере реальной экономики и финансовой среде капитал представляет собой по­стоянно возрастающую экономическую ценность, реализации которой можно добиться только в условиях эффективного ис­пользования. Для создания подобных условий менеджер пред­приятия должен сопоставлять затраты предприятия на привле­чение капитала и его использование в деятельности предприя­тия (стоимость капитала) с получаемым эффектом от его приме­нения.

По своей природе капитал является экономическим ресурсом, предназначенным к инвестированию. Инвестирование обеспечи­вает увеличение производственных возможностей хозяйствую­щих субъектов и возрастание производственного (и иного) по­тенциала объекта инвестирования.

Наличие свободного капитала и поиск путей приобретения дополнительного капитала формируют особый вид рынка — рынка капитала, где капитал выступает объектом купли-прода­жи. Субъектами спроса на капитал выступают предприниматели, заинтересованные в привлечении капитала для решения произ­водственных, инвестиционных и иных задач. Цена на капитал как характеристика его рыночных возможностей формируется под воздействием спроса и предложения.

Процесс функционирования капитала в качестве произ­водственного ресурса, инвестиционной возможности, способа получения дохода, предмета купли-продажи на финансовом рынке предполагает учет некоторых специфических характеристик при управлении капиталом менеджментом предприятия, в частности процесс функционирования капитала непосредствен­но связан с фактором времени, поэтому собственники капитала (а от их имени — менеджеры) должны решить вопрос о соотно­шении формируемых им потребительских благ в текущем и бу­дущем периоде, соответствующих их экономических интересах.

Поскольку риск тоже является важнейшей характеристикой капитала во всех формах использования, то в процессе управле­ния необходимо рассчитать риск использования капитала и со­поставить его величину с уровнем ожидаемой доходности. Изве­стно , что объективная связь между уровнями доходности и рис­ка использования капитала носит прямо пропорциональный характер.

Капитал, в процессе своего движения, должен характеризо­ваться определенной ликвидностью, способностью быть реа­лизованным в денежную форму по своей реальной рыночной стоимости. Чем меньше период реинвестирования капитала из любой формы его действия в денежную форму, тем более высо­ким уровнем ликвидности обладает данная форма его использо­вания в экономическом процессе. Эта характеристика капитала как объекта управления позволяет менеджерам при наступле­нии неблагоприятных условий использования капитала в одной сфере реинвестировать его в другую, более доходную область пред­принимательской деятельности.

Рассмотренные особенности и характеристики капитала как объекта финансового управления доказывают необходимость создания механизма учета, взаимосвязи и комплексного отра­жения всех сторон экономической сущности капитала для эф­фективного управления процессами формирования и использо­вания всех форм данного ресурса.