42. Основные характеристики оборотного капитала

 

Оборотные активы предприятия имеют следующие основные характеристики: объем, структура, оборачиваемость, лик­видность, рентабельность. Рассматривая их, следует отметить, что характеристики определяются не только сферой деятель­ности предприятия, его отраслевой принадлежностью, эконо­мической ситуацией в стране, но и во многом внутренними ус­ловиями деятельности предприятия: эффективной стратегией управления или ее отсутствием.

Что касается объема и структуры оборотных активов, то по­мимо отраслевой принадлежности предприятия на эти по­казатели влияют потребности конкретного производственного процесса и случайные факторы. С одной стороны, предприятие заинтересовано в создании запасов всех видов оборотных средств, так как это обеспечивает ему стабильные условия операционной деятельности и страховку от инфляции, роста цен на производ­ственные запасы, нарушения договорной дисциплины постав­щиками и т. д. С другой стороны, излишние объемы оборотных средств по всем видам означают их омертвление, дополнительные затраты по их хранению, оплату налога на имущество и в итоге — ухудшение финансового состояния предприятия. В этих усло­виях предприятие должно быть заинтересовано в определении оптимального объема и структуры оборотных средств всех видов для обеспечения своей бесперебойной деятельности и эффек­тивного использования оборотных средств.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и пла­тежеспособность, а также финансовые результаты деятельности во многом зависят от того, насколько быстро средства, вложен­ные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги. Пред­приятие, имеющее сравнительно небольшой объем средств, но более эффективно их использующее, может сделать такой же оборот, как и предприятие с большим объемом средств, но мень­шей скоростью оборота.

Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота связаны:

·        минимально необходимая величина авансированного ка­питала и выплаты денежных средств за его использование;

·        потребность в дополнительных источниках финанси­рования с соответствующей за них платой;

·        сумма затрат, связанных с владением товарно-матери­альными ценностями и их хранением.

 

Для оценки оборачиваемости в общем случае используют показатели оборачиваемости:

 

 

 

Для выявления причин снижения общей оборачиваемости оборотных средств (активов) следует проанализировать изме­нения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции или то­варов и т. д.), оценить влияние замедления оборачиваемости на конкретных стадиях производственно-коммерческого цикла на текущие финансовые потребности и результаты деятельности предприятия, разработать мероприятия по конкретной органи­зации по ускорению оборачиваемости отдельных элементов обо­ротных средств.

Оборотные (текущие) активы различаются по степени ли­квидности, то есть по способности трансформироваться в де­нежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Сни­жение ликвидности чревато не только дополнительными издер­жками, но и периодическими остановками производственного процесса. Оценка ликвидности текущих активов производится на стадии финансового анализа. Процесс регулирования лик­видности оборотных активов связан с понятием чистого оборот­ного капитала (чистые оборотные активы, собственные оборот­ные средства), величина которого определяется сравнением ве­личины оборотных активов с текущими обязательствами пред­приятия (кредиторской задолженностью). Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величи­ны, структуры и значений его компонентов, что позволит свести к минимуму риск потери ликвидности.

Степень эффективности использования оборотных активов в операционной деятельности предприятия оценивается пока­зателями рентабельности:

 

 

Целесообразно оценивать также рентабельность исполь­зования отдельных элементов оборотных активов для выяснения причин изменения эффективности и поиска путей ее роста.

При разработке стратегии управления оборотным капиталом необходимо найти компромисс между риском потери ликвид­ности и эффективностью использования оборотных активов.

Высокая эффективность использования оборотного капитала предприятия — залог высоких показателей эффективности ра­боты предприятия в целом.