41. Оборотный капитал как объект управления

 

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную дея­тельность, должно иметь оборотный капитал (оборотные сред­ства), который обеспечит бесперебойный процесс производства и реализацию продукции (работ, услуг). В отечественной лите­ратуре по финансовому менеджменту в последнее время, харак­теризуя активы предприятия, все чаще подразделяют их на ос­новной капитал и оборотный капитал (сюда относят все оборот­ные средства). Подобное использование термина «капитал» в большей степени подчеркивает финансовую природу объекта уп­равления, т. е. величину денежных средств, вложенных в эти ак­тивы предприятия. Оборотные средства — денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фон­ды обращения. Участвуя в производственно-коммерческом цик­ле, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, переходя из сферы производства в сферу обращения и обратно. Вначале оборотные средства из формы денежных средств пре­вращаются в производственные запасы, затем участвуют в про­цессе производства и принимают форму незавершенного про­изводства (полуфабрикаты и готовые изделия), а затем в резуль­тате реализации готовой продукции предприятия они снова при­нимают форму денежных средств. Совершая полный кругооборот, оборотные средства функционируют на всех стадиях параллель­но во времени, что обеспечивает непрерывность процесса про­изводства и обращения.

В отличие от основных средств, которые неоднократно уча­ствуют в процессе производства, оборотные средства функцио­нируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на весь изготовленный в этом цикле продукт. Оборотные активы представлены в балансе предприя­тия отдельным разделом.

Управление формированием и использованием оборотного капитала — обширная часть финансового менеджмента на пред­приятии.

Значение процесса управления этой частью активов пред­приятия обусловлено следующими причинами.

1.         Непрерывность и эффективность текущей деятельности предприятия во многом зависят от величины, структуры и лик­видности оборотных средств предприятия.

2.         Большое разнообразие элементов активов, формируемых за счет оборотного капитала, требует индивидуальных подходов в управлении.

3.         Многообразие подходов к стратегии управления оборот­ными средствами в целом и отдельными их компонентами фор­мирует специфические требования к этой части управления функ­ционированием оборотного капитала.

Целенаправленное управление формированием и ис­пользованием оборотного капитала в операционном процессе определяет необходимость предварительной их классификации.

С позиций финансового управления классификация обо­ротных активов строится по следующим принципам.

1. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы подразделяются на оборотные активы, участвующие в производственном процессе (запасы сырья, объем незавершен­ного производства, запасы готовой продукции), и активы, об­служивающие финансовый (денежный) цикл предприятия (де­биторская задолженность, денежные средства).

По периоду функционирования оборотные активы под­разделяются на постоянную и переменную часть. Постоянная часть оборотных активов — постоянный оборотный капитал — та часть оборотных средств, потребность в которых относитель­но постоянна в течение всего операционного цикла, или это тот минимум оборотных средств, который необходим для осуществ­ления операционной деятельности. Переменная часть оборотных средств отражает дополнительные оборотные активы, необ­ходимые в пиковые моменты деятельности предприятия.

2. По видам оборотные средства (капитал, активы) делятся на следующие группы:

·        запасы сырья, материалов;

·        запасы готовой продукции;

·        дебиторская задолженность;

·        денежные средства;

·        прочие виды оборотных активов.

 

Целевой стратегической установкой для управления оборотным капиталом является определение объема, структуры обо­ротных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения операционной деятельно­сти предприятия; не менее важным является поддержание обо­ротных средств в размере, оптимизирующем условия для теку­щей деятельности.