19.                      Оценка аннуитетов

 

Аннуитет (annuity) — ежегодный платеж; ряд или один из ряда равных по сумме платежей, уплачиваемых через равные проме­жутки времени; равные друг другу денежные платежи, выплачи­ваемые через определенные промежутки времени в счет погаше­ния полученного кредита, займа или процентов по нему. Аннуи­тет часто определяют как ренту за пользование деньгами.

Первоначально этот термин означал платежи, осуществляе­мые один раз в год, но сейчас он употребляется применительно к любым промежуткам времени, т. е. ежеквартальным, ежеме­сячным и т. д. (например, арендная плата, страховые премии и т. д.). С помощью дисконтирования можно определить настоя­щую (текущую) стоимость будущего аннуитета по формуле:

 

 

где PVa (present value of annuity) — текущая стоимость аннуитета;

An (annuity) — аннуитет;

n — количество периодов;

i (interest rate) — ставка дисконтирования.

 

При бессрочном аннуитете формула приобретает вид:

 

 

где An (annuity) — аннуитет;

i (interest rate) — ставка дисконтирования;

n — число периодов.

5.    РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ